Healthtech, medtech, biotech. Polski obszar zdrowia rośnie w siłę i przyciąga coraz więcej inwestorów

Natalia Kieszek

23 sierpnia 2024 (11:20) / Aktualizacja: 23 sierpnia 2024 (11:25) Komentuj teraz!

Według danych zebranych przez PFR Ventures, w latach 2019-2023 odbyło się ponad 270 rund inwestycyjnych funduszy VC w obszarze zdrowia. Jest to sektor, który coraz chętniej przyciąga inwestorów na rodzimym rynku.

DocPlanner to jeden z najpopularniejszych, polskich startupów z obszaru zdrowia. Według wyliczeń, które można znaleźć w książce „Startupowcy” autorstwa Krzysztofa Domaradzkiego i Artura Kurasińskiego, szacowana wartość spółki to 1-1,5 mld dolarów. Choć DocPlanner dotychczas nie potwierdził swojej wyceny, to jest on zaliczany do grona polskich „jednorożców”. Jednak nie należy zapominać o innych startupach z tego obszaru jak Infermedica, Mindgram czy Telemedi.

Obszar zdrowia coraz chętniej przyciąga fundusze VC, które interesują się sektorem healthtech, medtech oraz biotech. Pomimo większego zaangażowania, to na polskim rynku nadal brakuje wyspecjalizowanych funduszy na tym konkretnym rynku.

„Na polskim rynku ogólnie mamy bardzo mało funduszy, które posiadałyby wąskie specjalizacje. Zdecydowana większość zespołów ma podejście generalistyczne i oportunistyczne. Czyli inwestuje w te projekty, w których widzi potencjalny zysk. Niestety branże healthtech, medtech, czy biotech nie doczekały się funduszy, których zarządzający byliby wyspecjalizowani w tym zakresie. Chociaż w portfelach poszczególnych funduszy można znaleźć udane inwestycje z tych obszarów. Jest to jedna z bolączek polskiego rynku, gdyż inwestorzy „specjalistyczni” poza środkami pieniężnymi są w stanie wnieść istotny element smart money w postaci swojego doświadczenia w realizowaniu podobnych projektów i dostępu do sieci kontaktów – szczególne znaczenie ma to w branży biotech, w której czołowe fundusze VC znacznie ułatwiają np. potencjalny exit do inwestora branżowego” – komentuje dla MamBiznes Radosław Kuchar, Investment Manager w PFR Ventures.

Warto przeczytać: „Dopóki nie przyszła do nas pierwsza firma farmaceutyczna, nie chciałam prowadzić swojego startupu. Nawet nie miałam takich planów” – Kinga Matuła, założycielka QurieGen

Podział obszaru zdrowia

Obszar zdrowia jest dość szerokim pojęciem. Startupy działają w trzech głównych sektorach: healthtech, medtech oraz biotech. Warto znać różnicę pomiędzy nimi. Pierwszy sektor obejmuje głównie aplikacje medyczne, medtech skupia się na narzędziach oraz urządzeniach medycznych. Natomiast najtrudniejszy jest segment biotech, który skupia się na opracowaniu leków, co jest czaso- i kosztochłonnym procesem.

„Większość z tych obszarów posiada wspólny mianownik w postaci szeroko rozumianego zdrowia ludzkiego. Schodząc jednak na poziom szczegółów potrzebna jest bardziej rozdrobniona klasyfikacja, która odróżni startup przedstawiający sylwetki lekarzy (healthtech) od takiego, który pracuje nad nowym urządzeniem medycznym (medtech) lub od zespołu wdrażającego nowy lek (biotech). Zdarza się oczywiście, że dana spółka może zostać zaklasyfikowana do więcej niż jednej z powyższych branż. Rozróżnianie kategorii projektów jest jednak istotne dla VC pod kątem definiowania strategii inwestycyjnej funduszu. Bo przecież zupełnie inny poziom finansowania potrzebują spółki z pierwszego i trzeciego przykładu” – wskazuje Radosław Kuchar.

Dlatego największych nakładów kapitałowych wymaga w tym przypadku sektor biotech. Jak wskazuje Radosław Kuchar, w obecnych warunkach zdecydowanie prościej jest finansować aplikację, która przykładowo wspiera lekarzy w codziennej pracy. Ponadto, inwestorzy w tym przypadku potencjalnie zobaczą szybszy zwrot.

Dotychczasowe inwestycje na rynku

Choć w ostatnim czasie obszar zdrowia coraz chętniej przyciąga inwestorów, a startupy równie chętnie odkrywają ten sektor, to finansowanie w ostatnich latach utrzymuje się na podobnym poziomie. W latach 2019-2023 odbyło się 274 rund inwestycyjnych, a największą liczbę odnotowano w 2021 roku.

„Dane sprzed 2019 roku nie są wystarczająco klarowne. Funkcjonujące wtedy fundusze sfinansowały rozwój takich projektów jak DocPlanner, Infermedica, StethoMe, Holo Surgical, Grupa Nano czy Sidly. Mamy więc pełny przekrój: healthtechy, medtechy i biotechy. Większa dostępność środków po 2019 połączona ze zmianą świadomości wśród innowacyjnych przedsiębiorców przełożyła się na ogólny wzrost liczby projektów. Korzysta też na tym cała branża związana ze zdrowiem” – podkreśla Radosław Kuchar z PFR Ventures.

Największe rundy finansowania startupów z obszaru zdrowia

Rozwój sektora staje się coraz atrakcyjniejszy. Niektóre spółki, aby pozyskać większe finansowanie, decydują się na debiut giełdowy. Głównie są to firmy z sektora biotech, które prowadzą badania kliniczne nad nowymi lekami. Wśród największych, obecnych na giełdzie, można wymienić Ryvu Therapeutics, Celon Pharma, Scope Fluidics czy Selvita. Wraz z rosnącą liczbą spółek, kilka miesięcy temu rozpoczęto publikację indeksu WIGMed, który skupia firmy z sektora medycznego.

„Na coraz większą obecność firm z obszaru healthcare na polskiej giełdzie można patrzeć dwojako. Z jednej strony jest to zjawisko pozytywne, pokazujące, że nie tylko jest coraz więcej takich projektów, ale też, że są one w stanie przyciągnąć kapitał w ramach rynku publicznego. Z drugiej jednak strony obecność bardzo młodych spółek na polskiej giełdzie świadczy właśnie o niedoborze specjalistycznych funduszy VC, które w rozwiniętych ekosystemach w Europie Zachodniej i USA finansują projekty zdecydowanie dłużej w ramach rynku prywatnego” – wskazuje Investment Manager w PFR Ventures.

Przejęcia w branży

Branża medyczna rozwija się poprzez… przejęcia. I nie mówimy tutaj o dużych koncernach farmaceutycznych, które dokonują zakupu młodych, innowacyjnych biznesów. Akwizycji dokonują startupy i najlepszym tego przykładem jest DocPlanner. W ostatnich latach zakupił takie spółki jak TuoTempo z Włoch, Jameda z Niemiec czy Doctoralia z Hiszpanii. Przejęcia pozwalają na zgłębienie technologii i udane wejście na kolejne rynki zagraniczne.

„Jedna z naszych strategii (…) dotyczy sytuacji, kiedy już jesteśmy obecni na danym rynku i kupujemy dostawców kolejnych rozwiązań, by wejść w rynek jeszcze głębiej – poprzez pokrycie większej jego części bądź rozwój nowych produktów” – mówił Peter Bialo, CFO Docplanner podczas konferencji Tech M&A Day.

Jednak to nie oznacza, że polskie firmy farmaceutyczne nie wspierają startupów. Adamed Group od 2015 roku aktywnie współpracuje ze środowiskiem młodych firm technologicznych. Spółka posiada ponad 20 mentorów, którzy pomagają startupom w rozwoju biznesu. Dotychczas udzielono wsparciom blisko 40 spółkom i zainwestowano w takie spółki jak Telemedi, Inuru czy Apeiron Synthesis.

Rozwój perspektywicznych projektów wspiera również Scope Fluidics w ramach Scope Discovery. Działalność prowadzi w modelu venture studio, który choć nie jest popularny w Polsce, to od lat rozwija się w Stanach Zjednoczonych. Ten model nie zakłada przyjmowania zewnętrznych projektów. Jego celem jest rozwój własnych pomysłów, a w przypadku Scope Discovery następnie wydzielanie spółek celowych.

Warto przeczytać: Medtech w rytmie Disco, czyli dynamiczny ekosystem dla perspektywicznych startupów. Rozmowa z Tomaszem Kosińskim, Head of Scope Discovery

Healthcare Investment Hub

Healthcare Investment Hub to nowy program dla startupów z sektora healthtech, medtech oraz biotech, który ma na celu zwiększenie szans na pozyskanie inwestycji. Program ma rozpocząć się już we wrześniu.

„HIH to nowy program edukacyjny Polskiego Funduszu Rozwoju, w którym PFR Ventures został partnerem. Wykorzystaliśmy nasze dobre relacje z grupą zachodnich, specjalistycznych funduszy VC. Zaprosiliśmy je do Polski, aby podzieliły się wiedzą z naszymi start-upami. Chcemy też, aby dokonały analizy w zakresie potencjału inwestycyjnego spółek, które wezmą udział w programie. Do udziału zaprosiliśmy także lokalne fundusze VC. Także twórcy innowacyjnych projektów mogą liczyć przede wszystkim na wiedzę i kontakty. Oprócz inwestorów, w program zaangażowaliśmy też partnerów z uczelni, korporacji i organizacji branżowych” – podsumowuje Radosław Kuchar.

Rynek medtech do 2027 roku może osiągnąć wartość 550 mld dolarów, według raportu McKinsey. Inwestorzy coraz chętniej kierują kapitał do tego sektora i mogą na tym zyskiwać polskie spółki.

——————————-

Materiał został zrealizowany w ramach patronatu medialnego PHASE 2024. Jest to największe wydarzenie poświęcone polskiej biotechnologii medycznej. Organizatorami konferencji, która odbędzie się w dniach 27-29 sierpnia, są Blume Advisory, BioInMed oraz Strefa Inwestorów.

Warto przeczytać: Wyczekiwane sukcesy polskiego sektora medycznego. Celon Pharma rozpalił wyobraźnie inwestorów