Kogo wesprze finansowo Venture Capital

W jaki sposób sformułować umowę z inwestorem Venture Capital?

Fundamentem każdej umowy inwestycyjnej venture capital są warunki finansowe objęcia nowych udziałów przez fundusz w podwyższonym kapitale spółki.

Na podstawie przeprowadzonego procesu due diligence, w tym szczegółowej analizy finansowej, fundusz sporządzi wewnętrznie wycenę projektu inwestycyjnego i podczas fazy negocjacyjnej będzie chciał uzyskać jak największe dyskonto od tej wartości. Przedsiębiorca musi zatem mieć przygotowaną realną wycenę spółki ze swojej strony stanowiącą uczciwą i zachęcającą propozycję dla funduszu. Warto w tym miejscu podkreślić, że oczekiwania sporej części przedsiębiorców nie są dostosowane do aktualnie panujących warunków rynkowych kształtowanych przez niepewność co do dalszego rozwoju wydarzeń w strefie Euro oraz ogólnego pesymizmu inwestorów na globalnym rynku finansowym. Z drugiej strony zdażają się przedsiębiorcy, którzy są nieprzygotowani do wymagających negocjacji z funduszami venture capital i często działają na własną szkodę zaniżając wartość swojej spółki.
Kluczowym aspektem dobrej umowy inwestycyjnej jest także jej symetryczność, a więc umowa która gwarantuje równe i sprawiedliwe prawa oraz obowiązki obydwu stronom. Dla przedsiębiorców bardzo ważne jest zabezpieczenie się przed ewentualną utratą kontroli nad spółką, szczególnie w przypadku planowanych kolejnych rund finansowania. Z kolei dla funduszy konieczne jest zapewnienie w umowie zapisów ochrony mniejszościowego udziałowcy.

Formułując umowę z inwestorem venture capital warto również mieć na uwadze kwestie związane z nadzorem ze strony funduszu, do których zaliczyć należy: raportowanie okresowe, zwoływanie regularnych posiedzeń rady nadzorczej, powołanie do zarządu osoby wskazanej przez fundusz, autoryzacja bankowa. Bardzo często integralną częścią umów inwestycyjnych są kary nakładane w przypadku niespełnienia ustalonych kryteriów finansowych przedsięwzięcia. Skutki tych kar mogą być dotkliwe dla właścicieli przedsiębiorstw, dlatego ważne jest, żeby sposób ich naliczania był zrozumiały a prognozy finansowe realistyczne.