Finansowanie działalności za pomocą papierów dłużnych

Rola banku

W procedurze emisji papierów dłużnych przedsiębiorstwa bierze udział także bank (gwarant), który poprzez odpowiednią linię kredytową zabezpiecza płynność ich obrotu na rynku wtórnym, a także ich wykup w przypadku gdyby emitentowi nie starczyło środków na ich wykup. Jeżeli kwota emisji jest bardzo wysoka lub odbywa się w grupie kapitałowej to gwarantem może być konsorcjum banków bądź spółka – matka dla spółki – córki.

Krótkoterminowe papiery dłużne przedsiębiorstw należą do grupy papierów dyskontowych, co oznacza iż wpływy netto emitenta wynikają z pomniejszenia wartości nominalnej emisji o dyskonto i prowizję pobierane przez organizatora emisji.

Rola papierów dłużnych w firmie

Krótkoterminowe papiery dłużne przedsiębiorstw są papierami wierzytelnościowymi wykorzystywanymi przez przedsiębiorstwa do regulowania swej bieżącej płynności finansowej, są instrumentem rynku pieniężnego. Ich ceną jest dyskonto. Swym charakterem zbliżone są do klasycznego kredytu bankowego, jednakże są znacznie tańsze i bardziej elastyczne od kredytu. Rynek pierwotny krótkoterminowych papierów dłużnych ma miejsce w momencie wykupu emisji od emitenta przez organizatora emisji (agenta), który to organizuje dla tych papierów rynek wtórny. Agent wykupuje papiery z rynku wtórnego w terminie ich zapadalności. Poprzez emisję krótkoterminowych papierów dłużnych przedsiębiorstwo zwiększa swą wiarygodność na rynku finansowym oraz buduje na nim swój wizerunek.

Paweł Sankowski